Выручка крупнейших американских корпораций, формирующих свыше 60 трлн капитализации фондового рынка, выросла лишь на треть за 10 лет (с 2011 по 2021)

И только три сектора обеспечили весь интегральный прирост. Чтобы ощутить глубину безумия на фондовых рынках и масштаб спекулятивного пузыря.

Уникальное собственное исследование, представляющее мировой эксклюзив, позволяет оценить кто формирует весь «фиктивный» рост американской экономики. На этот раз я выделил 90% от выручки и не менее 90% от капитализации ВСЕХ публичных компаний США, торгуемых на данный момент с совокупной капитализацией свыше 60 трлн долл.

Это не обзор S&P500, а гораздо более масштабное исследование. По критерию 90/90 вошло 725 компаний из примерно 4000 торгуемых на рынке, депозитарные расписки никак не учитывались, только американский бизнес.

Инфотех, биотех, финтех – вот основные архитекторы инфотрендов, политической повестки и социо-экономической политики современного глубоко перверсивного и искаженного, «сломанного» мира.

Они же основные модераторы и лоббисты COVID локдаунов и всей связанной с этим политикой (бесконечное QE, бюджетные стимулы). За 10 лет выручка указанных секторов удвоилась, за 5 лет выросла более, чем в 1.5 раза. Основной импульс роста произошел с середины 2020.

По другую сторону баррикад, традиционная экономика, которая ни за 10 лет, ни за 5 лет практически не увеличила выручку в номинальном выражении. Даже экспоненциальный рост цен на сырье не помог оторвать выручку традиционной экономики от затяжного плато с потолком 1.4 трлн долл за квартал.

Так вот, ВЕСЬ рост по всем секторам, за исключением оптово-розничной торговли обеспечивают лишь инфотех, биотех и финтех.

Торговлю я выделяю, чтобы избежать двойного или даже тройного счета, когда продукция, произведенная промышленным сектором попадает в оптовую торговлю, а потом еще и в розницу. Но если учесть вообще все сектора, то картина не сильно выделяется.

Если сравнить с последним докризисным кварталом, то интегральная выручка по всем компаниям по 3 квартал 2021 выросла на 12% и 9.8% без учета торговли.

Это, прошу заметить с 5 трлн дефицитом бюджета, сопоставимым долларовым QE и инфляцией, которая с накопленным итогом за указанный период как раз приближается к 10% Как уже было отмечено, без учета трех ведущих секторов, выручка традиционной экономики стагнирует 10 лет в номинале и агрессивно сокращается в реальном выражении, что подчёркивает и символизирует реальное положение дел в экономике. Пояснения.

Путин обратился к жителям Украины

Или по более широкой классификации:

Энергетические и минеральные ресурсы:
Инфотех, биотех и финтех достаточно общее определение. Туда включены :

Скриннер компаний и классификация отраслей через TradingView, далее подбор отчетности, интеграция, синхронизация и компиляция уже через свои источники и собственные аналитические технологии расчета и визуализации. В данных представлены только те компании, которые непрерывно публиковали отчеты с 2004 года по 3 кв 2021 с включением туда важных системообразующих компаний, как Facebook, Tesla и прочие.

Частично информацию по компаниям продолжу публиковать бесплатно, более детальные анализы в новом формате платно в следующем году, в том числе и по российским, европейским, японским и другим компаниям, как и другую уникальную статистическую и аналитическую информацию.

Источник

Потрясающая статья от агентства «Интерфакс», показывающая всю суть современной России и отвечающая на многие вопросы

Почему из России четверть века утекают капиталы, почему технологические стартапы в стране предпочитают регистрироваться в иностранных юрисдикциях, а талантливые ребята предпочитают уезжать в иностранные технологические кластеры, почему емкость иностранных инвестиций в России относительно размера страны на уровне африканских стран и почему у нас настолько поганый инвестиционный климат и образ токсичной клоаки?

В конце концом, почему финансовый рынок так не сумел развиться до достойных уровней – капитализация рынка по мультипликаторам беспрецедентно низкая, ликвидность на уровне второразрядных стран третьего мира, а степень участия населения в инвестициях ниже плинтуса?

Воробьев предупредил о последствиях в случае введения карантина в Подмосковье

Статья в Интерфаксе короткая, но показывает весь сюр и абсурд современной России. Там прекрасно все – вопиющая некомпетентность судебной системы на уровне какого то детского сада, троллинг ответчиков (Мосбиржи) с заранее купленным/написанным решением суда, полное отсутствие обратной связи к какой либо аргументации истцов и все это облачено в псевдолегальный антураж с элементами дешевой клоунады.

Основа устойчивого развития любой крупной страны заключается в предсказуемости интерпретации правил игры (свода законов и правил), в котором функционирует общество. Это означает, что разрешение любых противоречий между институциональными субъектами в экономике будет решаться исходя из презумпции невиновности, где эффект статусности и административного давления должен (в идеале) подавляться отлаженными юридическими процедурами. Так или иначе это происходит в любой развитой стране – это и отличает цивилизованное общество от диких бантустанов.

Пандемия усилила неравенство крупных и мелких банков в России

Да, на международной арене метрополия может трэшить свои колонии с полной юридической вакханалией, но внутри соблюдается юридический нейтралитет. Это означает, что ситуация «один против системы» или небольшой бизнес против крупной корпорации может иметь успех. Полно бытовых примеров, когда физические лица отсуживали миллионы долларов за то, что «не так включили чайник» или мелких бизнес отгрызал кусок от топов S&P500 в корпоративных спорах.

В России это невозможно.В России если чиновник на пешеходном переходе на красный сигнал светофора собьет и убьет ребенка, то виноват будет ребенок. В России если есть крыша региональных или федеральных «царьков», то можно творить любой произвол и этот произвол никак нельзя ни затормозить, ни ограничить.

В России любые споры разрешаются не исходя из аргументации сторон, т.к. суды, как правило, не разбираются и разбираться не желают в сущности спора, а исходят из статусности участников спора (административного давления, т.е. кто круче, тот и прав), либо чемоданного дела мастерства или метода паяльника в заднице.

ЕС продлил на год все санкции за применение химического оружия

Статья Интерфакса показывает, что в современной России бессмысленно апеллировать к здравому смыслу и поиску аргументации. Правда и справедливое разбирательство никого не интересует ровно также, как предсказуемости интерпретации закона. Когда Мосбиржа официально именует себя «законным казино» глупо ожидать какого иного результата с точки зрения развития российской финансовой инфраструктуры.

Текущее плачевное состояние закономерно. Когда весь предел компетенции операторов финрынка упирается в организации подпольных казино или подвальных форекс кухонь с ментальностью бандитов из 90х, то какого результата вы хотите получить? Это как можно выйти из деревни, но деревня долго не выйдет из тебя, так же и здесь – можно одеть пиджаки и строить из себя цивилизованных финансистов, но генезис бандитских 90х никуда не скрыть.

Источник

Когда фальшивые официальные экономисты, политики и представители ФРС убеждали общественность в том, что инфляция временная и находится под контролем, система последовательно деградировала настолько, что зомбификация экономики достигла критических уровней

Зомбификация – это отказ от труда с экспансией культа «легких и быстрых денег» со стороны рабочей силы и снижение рентабельности экономики. Все это прямым образом выражается в снижении отдачи на каждый доллар прироста долга (когда темпы роста долга превышают темпы роста выручки, а интегральная способность к обслуживанию в рамках управления денежных потоков стремится к нулю) и в росте количества открытых вакансий на рынке труда (с общем понижением трудовой квалификации и мотивации).

Как было отмечено ранее, факторы инфляции в 2021 обусловлены преимущественно драматическим искажением баланса спроса и предложения через форсирование спроса. Но и предложение деформируется через снижение производительности труда, дефицит рабочей силы и деградацию корпоративного менеджмента после кристаллизации концепции «неограниченных финансовых ресурсов в любое время по первому требованию без рисков и без обеспечения».

Все это привело к тому, что риски в финансовой системе достигли космических уровней на траектории надувания пузырей везде, где это только возможно, а баланс спроса и предложения в реальной экономике исказился настолько, что цепочки снабжения обрушились, вызывая дефицит товаров и услуг.

Признание ФРС ошибочности ранее выбранного вектора на «самозаклинание» и успокоение рынков в нулевых рисках и полном контроле ситуации создает монетарный риск инфляции через подрыв доверия к денежной системе. В действительности, они не контролируют вообще ничего и это является основополагающим фактором к бегству из денег и долговых рынков. Те, кто беднее – будут абсорбировать опасения обесценения в товарах длительного или даже краткосрочного пользования (в зависимости от уровня благосостояния), эскалируя инфляцию еще больше, а те кто богаче – в недвижимости, землях, драгметаллах и акциях, продолжая надувать пузыри.

19 Необходим ли иностранный капитал?

30 ноября 2021 – можно записать, как день, когда ФРС признала, что все что было ранее являлось фейком и враньем. Но у этих монетарных мудозвонов не хватит ни силы духа, ни воли, ни компетенции, чтобы вырулить относительно безопасно.

Фундаментальная проблема – это отрицательные процентные ставки, при которых ни денежный, ни долговой рынок не могут существовать в принципе, а долгосрочной перспективе без прямой поддержки директивных структур и центральных банков.

Можете записать и при необходимости распечатать данный тезис, который поможет разобраться в генезисе будущего кризиса. Что такое отрицательные ставки? Это значит долговременная утилизация покупательской способности финансовых ресурсов, что приводит к ограниченному спросу на денежные и долговые инструменты с фиксированной ставкой и автоматическому поиску финансовых суррогатов, альтернативных точек приложения капитала и поиску иной денежной сущности. И чем дальше – тем больше дисбалансов и волатильности, что наблюдается уже сейчас.

Все это работает, пока работает QE. Чем дальше это происходит, тем более масштабное QE требуется по мере деградации органического/естественного рыночного спроса на долговом рынке и замещении этого спроса директивными и квазирыночными структурами под контролем ФРС.

Путин ограничил трату народных средств из ФНБ

Чем дальше это происходит, тем больше требуется фейковых эмиссий ЦБ для поддержания абсурдных пузырей на рынке. Чем более длительное и масштабное QE, тем выше инфляция по мере деградации рынка труда, зомбификации бизнеса и подрыва доверия к монетарной системе.

Чем выше инфляция, тем глубже отрицательные реальные ставки и тем еще выше требуется потолок по QE, а следовательно, еще более высокая инфляция и так по «дегенеративной» спирали самоуничтожения рынка.

Наступит момент, когда придется давать по тормозам и рубильником в аварийном режиме отключать всю эту содомию на финансовых рынках и экономике. Что и получили (рекордная инфляция, пузыри, зомбификация, дегенеративный долговой рынок) эти бессовестные и безответственные монетарные мудозвоны по обе стороны океана под прикрытием прихвостней из СМИ, экономического блока и финсистемы, обслуживающих весь этот монетарный произвол.

Вы должны быть готовы к тому, что рынки еще даже и не начали падать. 2022 будет жарким и драматическим.

Источник

Они пытались нас успокоить, что «инфляция временная», а «ситуация под полным контролем». Самозаклинания и несуразные мантры о временном характере уже привели к рекордному ценовому импульсу за 40 лет и проблема в том, что инфляция еще даже не начала расти.

Существуют технические, структурные и фискально/монетарные факторы, которые способствуют разгону цен:

Технические – инфляция издержек из-за разгона цен на сырье: энергия, промышленные металлы, продовольствие, удобрения и т.д. Это меньшая проблема из возможных.

Структурные – смещение спроса от сектора услуг к товарам, в том числе из-за принудительных COVID ограничений. Люди утратили способность тратить деньги на туризм, отдых, культурно-развлекательные и спортивные мероприятия, блокировались кафе и рестораны, вплоть до общественного транспорта. В обычной ситуации это привело бы к кризису из-за выпадения доходов у сферы, обслуживающей до 70% совокупных потребительских расходов.

Но не в этот раз. Деньги в распоряжении не только не упали, а значительно выросли – сильнее, чем когда-либо за последние пол века. Рост ликвидности в распоряжении у домашних хозяйств после неадекватных фискальных стимулов на фоне высвобождения финансовых ресурсов от нераспределённых расходов на сферу услуг привели к взрывному росту спроса на товары.

Производство, склады и логистика на протяжении многих лет в рамках сезонных колебаний адаптировались под прогнозируемый паттерн и диапазон спроса, но спрос вырос на не плановые 2-3% в год, а на десятки процентов по некоторым категориям товаров. Это привело к переполнению стеков доступных заказов на производство и транспортному коллапсу. Отсюда рост цен на контейнерные перевозки и огромные очереди на разгрузку. Если производственно-логистические хабы были выстроены под условные «X» спроса с допустимой флуктуацией плюс-минус 5%, то после двузначного изменения все встало.

Первое «парламентское» поражение Минфина. Госдума дала Силуанову бой

Нельзя одномоментно построить разгрузочные терминалы, порты и контейнеровозы, ровно, как и невозможно одномоментно нарастить производство, потому что рост любого, относительно сложного продукта требует наращивания выпуска по всей производственной цепочке элементной базы, компонентов, сырья и так далее. Это в свою очередь раскручивает другие спирали недопоставок. Кризис цепочек поставок как раз и обусловлен несоизмеримым ростом спроса относительно производственных, складских и логистических возможностей.

Именно поэтому росту спроса на товары не предшествовал опережающий рост производства сверх доступных свободных производственных мощностей, как и не было каких-либо видимых и значимых инвестиционных циклов, за исключением очень локальных историй.

Все бы хорошо, но в странах, подверженных терминальной стадии монетарного ошаления, выявилась еще одна проблема. Эти ленивые жопы просто перестали хотеть работать. Вот серьезно, если всех этих бездельников вышвырнуть с велферов и торговых терминалов на рынок труда, то многие экономические проблемы были бы решены. Но сидеть за рулем грузовиков, чистить сортиры и блевотину вечно отдыхающих техасских рейнджеров никто не хочет. Сейчас 4 млн открытых вакансий на рынке труда висит нереализованными сверх уровня 2019 года, т.е. всего около 11 млн вакансий.
Это качественным образом отличает текущий кризис от всех предыдущих. Ранее кризис проявлялся в снижении способности бизнеса предоставлять рабочие места по ряду причин – перепроизводство, дефицит фондирование, неуверенность в экономических перспективах и рентабельности бизнеса. Традиционные рычаги монетарного демпфера неплохо работали через снижение стоимости фондирования и либерализацию финансовых условий. Сейчас бизнес готов, но никто не хочет. Всем и так хорошо…. Все это раскручивает инфляционную спираль через рост заработных плат, т.к. при дефиците предложения, компании вынуждены предлагать больше денег работникам.

Если произойдет подрыв доверия к денежной системе, если люди перестанут видеть и различать в управляющих ФРС авторитет и компетентность – монетарное расщепление неизбежно. Следствием данных процессов будет бегство из денег и из долгов, номинированных в токсичной валюте в товары, недвижимость, землю, золото, финансовые суррогаты и т.д.

От авторитета и компетентности управляющих ФРС не осталось ни следа – это сборище агрессивных сумасбродных спекулянтов и наркоманов, полностью утративших адекватность и контроль над ситуацией. Яркой иллюстрацией этого является динамика инфляции, ключевой процентной ставки и 10 летних облигаций.

Уровень инфляции достигает показателей начала 80-х прошлого века, когда процентные ставки балансировали в диапазоне 9-12%
На этом графике очень хорошо видна реакция ФРС и долгового рынка на предыдущие эпизоды ценового давления.

Первый инфляционный выброс произошел в конце 60-х. С ноября 1967 по февраль 1970 инфляция ускорилась с 3 до 6.4%, однако процентные ставки ФРС оставались последовательно выше уровня инфляции на всей траектории ценового расширения. В среднем за этот период реально положительная ставка ФРС (ставка минус инфляция) достигала плюс 2 п.п.

С марта 1973 по ноябрь 1974 рост инфляции ускорился с 4.83% до 12.2%, далее к апрелю 1976 инфляция опустилась ниже 6%.

Процентные ставки ФРС оставались выше уровня инфляции на весь период ценового импульса вплоть до сентября 1974, в среднем на уровне плюс 1.5 п.п к уровню инфляции, далее отрицательные минус 2.75 п.п на траектории сжатия ценового давления. Но важно отметить, ФРС начала понижать ставку только после формирования пика ценового давления.

Европейский союз признал господство РФ и «Газпрома» на энергетическом рынке ЕС

С марта 1978 по март 1980 рост инфляции ускорился с 6.3% до 14.6%, процентные ставки ФРС оставались в среднем выше уровня инфляции за этот период на 0.3 п.п, но далее ставка ФРС оставалась положительной в реальном выражении на протяжении практически 10 лет до 1992 года!
Весь период 70-х и 80-х годов ФРС опережала ценовую траекторию не менее, чем на 3 месяца. С относительным запозданием ФРС действовала в 2004-2007

Текущая инфляция соответствует ставкам около 6-7%, по факту мы имеем 0% и в дополнение к этому содомию с QE. Пока эти монетарные мудилы высчитывают на сколько центов нужно сократить даже не баланс, а лишь темпы выкупа, инфляция перешла в режим неуправляемого взлета.

Стоит ли говорить, что устойчиво отрицательные ставки на долговом рынке – это есть та точка необратимости, которая разделяет кризис от нормальности. Конфигурация монетарного распада мне стала понятна в апреле 2020, когда еще никто не знал о существовании такого слова, как инфляция прежде, чем в середине 2021 это стало мейнстримом.

Общественности понадобится еще около года, чтобы осознать, почему я представителей ФРС называю мудаками. Мы на пороге самого грандиозного кризиса за всю современную историю, который кратно превзойдет 2008 и станет более драматичным, чем Великая Депрессия. Ядро кризиса – распад долговых и денежных рынков, которые утащат за собой в ад все вокруг.

Источник

Иллюзия успеха

Выручка крупнейших американских корпораций, формирующих свыше 60 трлн капитализации фондового рынка, выросла лишь на треть за 10 лет (с 2011 по 2021)

И только три сектора обеспечили весь интегральный прирост. Чтобы ощутить глубину безумия на фондовых рынках и масштаб спекулятивного пузыря.

Уникальное собственное исследование, представляющее мировой эксклюзив, позволяет оценить кто формирует весь «фиктивный» рост американской экономики. На этот раз я выделил 90% от выручки и не менее 90% от капитализации ВСЕХ публичных компаний США, торгуемых на данный момент с совокупной капитализацией свыше 60 трлн долл.

Это не обзор S&P500, а гораздо более масштабное исследование. По критерию 90/90 вошло 725 компаний из примерно 4000 торгуемых на рынке, депозитарные расписки никак не учитывались, только американский бизнес.

Инфотех, биотех, финтех – вот основные архитекторы инфотрендов, политической повестки и социо-экономической политики современного глубоко перверсивного и искаженного, «сломанного» мира.

Они же основные модераторы и лоббисты COVID локдаунов и всей связанной с этим политикой (бесконечное QE, бюджетные стимулы). За 10 лет выручка указанных секторов удвоилась, за 5 лет выросла более, чем в 1.5 раза. Основной импульс роста произошел с середины 2020.

По другую сторону баррикад, традиционная экономика, которая ни за 10 лет, ни за 5 лет практически не увеличила выручку в номинальном выражении. Даже экспоненциальный рост цен на сырье не помог оторвать выручку традиционной экономики от затяжного плато с потолком 1.4 трлн долл за квартал.

Так вот, ВЕСЬ рост по всем секторам, за исключением оптово-розничной торговли обеспечивают лишь инфотех, биотех и финтех.

Торговлю я выделяю, чтобы избежать двойного или даже тройного счета, когда продукция, произведенная промышленным сектором попадает в оптовую торговлю, а потом еще и в розницу. Но если учесть вообще все сектора, то картина не сильно выделяется.

Если сравнить с последним докризисным кварталом, то интегральная выручка по всем компаниям по 3 квартал 2021 выросла на 12% и 9.8% без учета торговли.

Это, прошу заметить с 5 трлн дефицитом бюджета, сопоставимым долларовым QE и инфляцией, которая с накопленным итогом за указанный период как раз приближается к 10% Как уже было отмечено, без учета трех ведущих секторов, выручка традиционной экономики стагнирует 10 лет в номинале и агрессивно сокращается в реальном выражении, что подчёркивает и символизирует реальное положение дел в экономике. Пояснения.

Или по более широкой классификации:

Энергетические и минеральные ресурсы:
Инфотех, биотех и финтех достаточно общее определение. Туда включены :

Скриннер компаний и классификация отраслей через TradingView, далее подбор отчетности, интеграция, синхронизация и компиляция уже через свои источники и собственные аналитические технологии расчета и визуализации. В данных представлены только те компании, которые непрерывно публиковали отчеты с 2004 года по 3 кв 2021 с включением туда важных системообразующих компаний, как Facebook, Tesla и прочие.

Частично информацию по компаниям продолжу публиковать бесплатно, более детальные анализы в новом формате платно в следующем году, в том числе и по российским, европейским, японским и другим компаниям, как и другую уникальную статистическую и аналитическую информацию.

Источник