в управлении финансами применяются такие модифицированные показатели прибыли как

Финансовые показатели и методики анализа в стратегическом менеджменте

Поговорим о распространенных финансовых показателях и методиках анализа, которые позволят руководству предприятия оперативно принимать стратегические решения.

Стратегический менеджмент предполагает долгосрочное планирование развития предприятия. При этом важно оперативно реагировать на любые изменения во внешней среде, «держать руку на пульсе». А для этого необходим оперативный анализ состояния дел предприятия.

В основе стратегического управления предприятием лежит возможность руководства принимать оперативные стратегические и тактические решения. А это невозможно без комплексного анализа состояния предприятия на текущую дату.

Многие управленцы склонны полагать, что анализ финансового состояния предприятия необходим в конце отчетного или начале следующего года по данным бухгалтерской отчетности за прошедший период. Это не совсем верно. Только оперативная, а главное — регулярная оценка состояния дел на предприятии позволит руководству повлиять на ситуацию, а не постфактум узнать о результате действий или бездействий.

Большая ошибка — интересоваться исключительно показателями финансовых результатов и наличием денег на счетах, ведь это только «верхушка айсберга».

Чтобы своевременно реагировать на любые изменения во внешней или внутренней среде, оперативно выявлять слабые стороны предприятия, необходимо:

Анализ структуры капитала и способы ее оптимизации

Данный вид анализа предполагает, в первую очередь, оценку соотношения собственных и заемных источников финансирования. Условно структуру капитала предприятий можно разделить на две группы:

К сведению

На первый взгляд может показаться, что ситуация с полным самофинансированием является идеальной: предприятие является максимально стабильным и независимым от заемных источников финансирования, а вероятность банкротства незначительна.

Однако в этом случае, как правило, снижаются темпы развития предприятия, нет возможности наращивать объемы производства из-за ограниченности в средствах.

Рассчитаем некоторые основные показатели, характеризующих структуру капитала предприятия:

К_ФР = (стр. 1400 ф. 1 + стр. 1500 ф. 1) / стр. 1300 ф. 1.

Нормативное значение 0,5.

К_д = (стр. 1400 ф. 1 + стр. 1500 ф. 1) / стр. 1600 ф. 1.

Если доля заемных средств в валюте баланса снижается, это говорит об укреплении финансовой устойчивости предприятия.

© Интернет-проект «Корпоративный менеджмент», 1998–2021

Источник

Методы формирования и планирования прибыли

Прибыль — основной показатель финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Она отражает чистый доход, созданный в материальной сфере производства. Прибыль одновременно является финансовым результатом и неосновным элементом финансовых ресурсов предприятия. Планирование прибыли начинается после расчета плановой себестоимости производства и реализации продукции по экономическим элементам затрат. Однако прибыль бывает разных видов, а на ее величину и значение влияют самые разные факторы. Рассмотрим основные методы формирования и планирования прибыли.

Прибыль — основной показатель финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В общем виде прибыль определяется как разница между обшей выручкой и общими издержками, т.е. разница между доходами и расходами. Таким образом, прибыль отражает чистый доход, созданный в материальной сфере производства.

Валовая прибыль представляет собой сумму прибыли (убытка):

Валовая прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг)определяется как разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) в свободных оптовых ценах без НДС, акцизов и затратами на ее производство и реализацию.

При использовании предприятием метода определения выручки от реализации продукции по мере их оплаты валовая прибыль слагается из сумм, поступивших в оплату отгруженной продукции на расчетный счет предприятия или в кассу предприятия непосредственно, а также сумм, указанных при зачете взаимных требований.

Предприятия, определяющие выручку от реализации продукции по моменту ее отгрузки и предъявления покупателям расчетных документов, отражают валовую прибыль в размере стоимости этой продукции, указанной в расчетных документах. При этом учитывается результат от реализации на сторону продукции вспомогательных и подсобных производств предприятия. В случае если предприятие не могло реализовать продукцию по ценам выше себестоимости из-за снижения ее качества или потребительских свойств (включая моральный износ) либо если сложившиеся цены на эту или аналогичную продукцию оказались ниже ее фактической себестоимости. то применяется (для целей налогообложения) фактическая иена реализации продукции.

Таким образом, прибыль представляет собой выраженный в денежной форме чистый доход, представляющий собой разницу между совокупным доходом и совокупными затратами. Предприятие получает прибыль, если выручка от продаж превышает себестоимость реализованной продукции (работ, услуг). В общем виде показатель можно рассчитать следующим образом:

где Пр — прибыль от продаж, руб.; С — себестоимость реализованной продукции (работ, услуг), руб.; ВР — выручка от продажи продукции (услуг), руб.

Значение прибыли состоит в следующем:

Чистая прибыль предприятия определяется путем вычитания из балансовой прибыли сумм налога на прибыль, рентных платежей, налога на экспорт и импорт. При этом в нее включается результат от чрезвычайных обстоятельств, рассчитанный как разность между поступлениями и связанными с этими обстоятельствами расходами. При формировании чистой прибыли учитываются операции по уплате штрафных санкций, пеней и других платежей, которые оплачиваются за счет прибыли, остающейся в распоряжении организации после налогообложения. Чистая прибыль распределяется по следующим направлениям:

Рассмотрим различные методы формирования и планирования прибыли.

Метод прямого счета. Данный метод предполагает, что прибыль определяется как разница между планируемой выручкой и полной себестоимостью продукции в действительных ценах с основными отчислениями. Метод является наиболее распространенным, и его используют при обосновании создания нового или расширения действующего производства.

В данном методе основной показатель — прибыль от реализации продукции, которая рассчитывается по отдельным видам хозяйственной деятельности. Расчет осуществляется по основной формуле нахождения прибыли:

где П — прибыль от реализации продукции, руб.; С/С — себестоимость, руб.

Такой подход обусловлен тем, что некоторые виды деятельности не облагаются налогом на прибыль и добавочную стоимость либо имеют свой процент расчета. Поэтому метод позволяет точно и объективно определить прибыль предприятия.

где Цтп — стоимость товарного выпуска планируемого периода в действующих ценах реализации (без НДС, акцизов, торговых и сбытовых скидок); Стп, — полная себестоимость планируемого периода.

Следует также различать плановый размер прибыли в расчете на товарный выпуск от прибыли, планируемой на объем реализуемой продукции. Прибыль на реализуемую продукцию (Прп) в общем виде рассчитывается по формуле

где Врп — планируемая выручка от реализации продукции в действующих ценах (без НДС, акцизов, торговых и сбытовых скидок); Срп — полная себестоимость реализуемой в планируемом периоде продукции.

Более детально от объема реализуемой продукции в плановом периоде прибыль на реализуемую продукцию определяется по формуле

где Пон — сумма прибыли остатков нереализуемой продукции на начало планового периода; Птп — прибыль от объема выпуска товарной продукции в плановом периоде; Пок — прибыли от остатков нереализуемой продукции в конце планового периода.

Данная методика расчетов применима для укрупненного прямого метода планирования прибыли, когда легко определить объем реализуемой продукции в ценах и по себестоимости.

Разновидностью метода прямого счета является метод поассортиментного планирования прибыли. При этом методе прибыль суммируется по всем ассортиментным позициям. К полученному результату прибавляется прибыль в остатках готовой продукции, не реализованных на начало планового периода.

Нормативный метод предполагает формирование прибыли на основе системы разнообразных нормативов, таких как норма прибыли на собственный капитал, норма прибыли на активы предприятия, норма прибыли на единицу реализованной продукции и т.д.

Аналитический метод предполагает использование многофакторных экономических моделей при формировании и планировании прибыли промышленного предприятия. В наиболее простом варианте метод сводится к установлению прибыли предыдущего периода (анализ), определение се доли в общем валовом доходе предприятия и на единицу реализованной продукции. В результате путем корректировки с учетом изменения объемов производства устанавливается плановая прибыль предприятия.

Аналитический метод основан на построении многофакторных моделей и учитывает влияние различных факторов на результаты деятельности предприятия. Метод может иметь графическую интерпретацию в виде графиков рентабельности, позволяющих определить точку безубыточности предприятия. Алгоритм определения прибыли при данном методе следующий:

РАЗБОР ФСБУ 6/2020, 26/2020

Какие конкретные действия предпринять бухгалтеру, чтобы выполнить переход на новые ФСБУ правильно и своевременно? Какие проводки сделать в бухучете?

Только 31 января (понедельник) пошаговый разбор перехода на новые стандарты на трехчасовом вебинаре с Сергеем Верещагиным.

Источник

18.1. Управление формированием прибыли. Точка безубыточности

Прирост собственного капитала определяется процессом капитализации при­были компании. Элементом собственного капитала прибыль становится после того, как пройдет стадию формирования в операционной, инвестиционной и фи­нансовой сферах деятельности компании, стадию использования для покрытия обязательных выплат по обслуживанию долга и фискальных выплат, стадию рас­пределения на формирование резервного капитала и выплату дивидендов, т. е. приобретет форму нераспределенной прибыли (табл. 18.1). Формирование нерас­пределенной прибыли является связующим звеном всего процесса управления собственным капиталом.

Распределение прибыли определяется целями и задачами развития компании, является одним из основных инструментов воздействия на рост ее рыночной сто­имости.

В финансовом менеджменте помимо показателей прибыли, формируемых в бухгалтерской отчетности, все большее применение находят модифицированные показатели прибыли (см. табл. 18.2).

Модифицированные показатели прибыли

Маржинальная прибыль (СМ) — это разница между полученными доходами и прямыми затратами. Часто маржинальную прибыль рассматривают как разницу между полученными доходами и переменными расходами. Маржинальная при­быль может быть рассчитана как по отдельным видам продукции, так и по пред­приятию в целом. По отдельным видам продукции рассчитывается удельная мар­жинальная прибыль (GMgm):

Прямые (переменные) затраты

на единицу продукции.

Маржинальная прибыль по продукции в целом (СМрг) рассчитывается сле­дующим образом:

GMpr = Удельная маржинальная прибыль • Объем выпуска.

Общая сумма маржинальной прибыли на предприятии (СМ) рассчитывается по формуле:

В анализе часто применяется коэффициент маржинальной прибыли (KGM), который рассчитывается так:

KGM = Общая сумма маржинальной прибыли Выручка от реализации

Тогда прибыль предприятия до выплаты процентов и налогов (EBIT) через мар­жинальную прибыль рассчитывается следующим образом:

Показатель маржинальной прибыли, а также коэффициент маржинальной прибыли играют весьма существенную роль в построении систем управленческо­го учета и контроллинга на предприятиях. В первую очередь это касается так на­зываемого «анализа безубыточности» или анализа зависимости «затраты—объем производства—прибыль» (СУР-анализа).

В западной практике изучение данной закономерности восходит к периоду Вели­кой депрессии в США. Возникшие тогда серьезные проблемы со сбытом продукции выявили несовершенство системы калькуляции себестоимости с полным распре­делением затрат при определении величины прибыли, которая может становиться меньше при увеличении объемов реализации, и наоборот. Причиной такого явления служит то обстоятельство, что в себестоимость нереализованной продукции вклю­чаются и постоянные, и переменные затраты того периода, когда они были произве­дены, а прибыль рассчитывается за период реализации. Необходимость ориентации учета на процесс реализации приводит к тому, что постоянные затраты учитывают­ся как затраты периода и относятся на финансовые результаты того периода, когда они возникают.

В настоящее время анализ безубыточности широко используется для планиро­вания прибыли, а также для определения:

• критического объема производства для безубыточной работы;

• зависимости финансового результата от изменений одного из элементов его соотношения;

• запаса финансовой прочности предприятия;

• целесообразности собственного производства или закупки;

• минимальной договорной цены на определенный период.

Анализ безубыточности основан на ряде допущений. Во-первых, затраты нужно разделить на постоянные и переменные. Ряд затрат предприятия может содержать как переменную, так и постоянную часть — так называемые смешанные затраты (к ним чаще всего относятся расходы на электроэнергию, транспорт, содержание и эксплуатацию оборудования). Смешанные затраты подлежат дифференциации на постоянную и переменную части. Следует также учитывать, что сохранение по­стоянных издержек на одном уровне возможно только в ограниченном диапазоне объемов производства.

Во-вторых, предполагается, что зависимость между объемом реализованной продукции и переменными издержками линейная. В реальной жизни перемен­ные издержки могут изменяться и в другой пропорции. Известно, что соотно­шение переменных издержек и объема производства зависит как от жизненного цикла изделия, так и от инфляции, по-разному затрагивающей цены на покупае­мое сырье, материалы, заработную плату.

Следует иметь в виду, что существует упрощение, связанное с учетом перемен­ных затрат. Как известно, средние переменные затраты на единицу продукции в течение жизненного цикла продукта меняются под влиянием эффекта масштаба. В первой половине наращивания объема выпускаемого продукта они падают за счет скидок при закупке сырья, роста производительности труда и т. п. Затем до­стигается максимальная эффективность производства, и дальнейшее наращива­ние объемов производства возможно при дополнительных затратах на единицу продукции. При этом эффект масштаба производства по-разному сказывается на различных видах переменных издержек, что позволяет говорить о пропорцио­нальной, дегрессивной и прогрессивной зависимости.

Пропорциональная зависимость характерна для сырья и материалов; дегрессив- ная свойственна чаще затратам на топливо, электроэнергию, где также выделяют постоянную и переменную части; прогрессивная зависимость — когда затраты на­чинают расти быстрее, чем объем производства (например, в случае дополнитель­ных премий за рост производительности труда, доплаты за сверхурочное время и т. п.).

Следовательно, говорить о постоянной величине переменных затрат в единице произведенной продукции при увеличении объемов производства можно только при условии сохранения одинакового производственного режима в течение пла­нируемого периода. В целом для выяснения линейной зависимости общих издер­жек от объема производства необходимо провести анализ прошлых периодов и выявить средние значения в условиях, приближенных к плановым.

В-третьих, предполагается, что остается неизменным ассортимент изделий.

В-четвертых, допускается, что объемы производства и реализации в прогно­зируемом периоде равны.

Данные допущения соответствуют условиям массового производства с достаточ­но непродолжительным производственным циклом, что дает возможность широ­кого применения анализа безубыточности на таких предприятиях.

Основной составной частью анализа безубыточности является определение точ­ки безубыточности («порога рентабельности», «мертвой точки»).

При расчете точки безубыточности надо учитывать, что в модели линейной за­висимости точка безубыточности может быть одна, в то время как на практике функция затрат носит нелинейный характер и может пересекать линию объемов производства в нескольких местах. Поэтому анализ должен точно очерчивать гра­ницы роста объемов производства, когда допущения линейного характера зависи­мости оправданы производственными условиями.

Итак, для того чтобы воспользоваться математическим описанием зависимо­сти «затраты-объем-прибыль», необходимо предварительно обосновать справед­ливость предположения о линейной зависимости объема производства от перемен­ных затрат. Это значит, что цена реализации и доля переменных затрат в цене должны быть постоянными. Рассмотрим математическое описание данной зависимости.

Как известно, выручка от продаж представляет собой произведение цены реа­лизованной продукции (работ, услуг) на количество. Выручка должна покрывать переменные и постоянные расходы компании и обеспечивать некую прибыль. Тогда формула выручки будет выглядеть следующим образом:

P ■ Q = F + a ■ Q+ EBIT.

Здесь приняты обозначения: Q — количество единиц продукции; P — цена еди­ницы продукции; F — расходы постоянные; V — расходы переменные; a — величи­на переменных затрат в цене единицы продукции.

В том случае, если прибыль от продаж будет равной нулю, выручка обеспечит лишь покрытие всех постоянных и переменных расходов и компания не будет иметь ни прибыли, ни убытка. Такой объем продаж и является точкой безубыточ­ности в данной ситуации.

Формулу расчета точки безубыточности в натуральном выражении нетрудно вывести из уравнения выручки:

где Ь — доля переменных затрат в базовой выручке.

Графически точка безубыточности может быть представлена как точка пересе­чения линии выручки с линией полных издержек (см. рис. 18.1).

Маржинальный подход позволяет планировать определенную производствен­ную программу, учитывающую коэффициент загрузки мощностей. То есть на его основе можно рассчитать величину прибыли при запланированных объемах про­изводства и реализации:

Маржинальный подход также лежит в основе управленческих решений, связан­ных с ассортиментной политикой, с продвижением продукции на рынок, ценообра­зованием и рядом других задач повышения конкурентоспособности производимой продукции. Доля маржинальной прибыли в цене единицы продукции является по­стоянной величиной, и предпочтение отдается тому виду продукции, который обе­спечивает наибольшее значение маржинальной прибыли. Снижение показателей маржинальной прибыли вызывает необходимость дополнительного производства и реализации продукции или пересмотра ассортиментной политики.

Напомним, что удельная маржинальная прибыль представляет собой показа­тель, который характеризует величину маржинальной прибыли в цене единицы продукции. А коэффициент маржинальной прибыли соответствует отношению маржинальной прибыли к выручке от реализации. Он показывает, какая доля вы­ручки от реализации используется на покрытие постоянных затрат и формирова­ние прибыли. Рассмотрим пример.

Предприятие за плановый период намерено произвести 1000 изделий типа А и реализовать их по 42 руб. за штуку. Постоянные затраты за период составят 5250 тыс. руб.); переменные — 25 900 тыс. руб. Рассчитать маржинальную при­быль GM, коэффициент маржинальной прибыли КGM и удельную маржиналь­ную прибыль GMgm. Далее с помощью метода маржинальной прибыли найти значения минимального объема реализации и объем реализации при заданном уровне прибыли до уплаты процентов и налогов.

Коэффициент маржинальной прибыли: 16 100/42 000 = 0,384.

Точка безубыточности в единицах продукции: 5250/16,1 = 326 (шт.).

Точка безубыточности в стоимостном выражении: 5250/0,383 = 13 672 (руб.).

Зная величину маржинальной прибыли в единице изделия, т. е. удельную мар­жинальную прибыль, равную 16,1 руб., можно вычислить то количество изделий, выпуск которого даст необходимую прибыль до уплаты налогов и процентов ЕВ1Т, например, для ЕВ1Т = 500 руб.:

( = (5250 + 500)/16,1 = 357 шт.

Расчет точки безубыточности дает возможность также рассчитать запас фи­нансовой прочности, или предел безопасности, которые показывают, насколько можно сокращать производство продукции, не неся при этом убытков. В абсолют­ном выражении расчет представляет разницу между запланированным объемом реализации и точкой безубыточности, т. е.:

Это значит, что предприятие не должно снижать объемы производства более чем на 839 штук. Дальнейшее сокращение производства принесет предприятию убытки. Показатель запаса финансовой прочности, рассчитанный в относительном выраже­

нии как доля от прогнозируемого объема реализации, используется для оценки про­изводственного риска, т. е. потерь, связанных со структурой затрат на производство:

Другими словами, снижение объемов производства и реализации более чем на 72% чревато для предприятия неприятными последствиями, если убытки не перекрываются поступлениями от внереализационной деятельности.

Запас финансовой прочности в стоимостном выражении рассчитывается сле­дующим образом:

На рис. 18.2 представлена иллюстрация запаса финансовой прочности. Точка А на графике соответствует величине запланированной выручки. Разность между запланированной выручкой и выручкой минимальной демонстрирует нам вели­чину запаса прочности. Чем больше значение показателя финансовой прочности, тем меньше риск потерь для предприятия.

Рассмотренные примеры иллюстрируют анализ безубыточности для пред­приятия, производящего единственный вид продукции. В большинстве случаев ассортимент выпускаемой и реализуемой продукции бывает весьма широк. Для анализа безубыточности по каждому виду изделия и по ассортименту в целом по отдельным подразделениям и по всему предприятию применяются достаточ­но сложные многоступенчатые расчеты маржинальной прибыли, используются математические методы для разделения переменных и постоянных расходов раз­личного порядка и др. Все эти задачи решаются в рамках управленческого учета, который может быть организован в различных объемах и формах в зависимости от специфики деятельности конкретного предприятия.

Источник