структура платежного баланса взаимосвязь счетов баланса
Платежный баланс: структура и взаимосвязь счетов. Дефицит платежного баланса
Описание: Дефицит платежного баланса. Платежный баланс это статистический отчет о торговых и финансовых сделках между резидентами и нерезидентами за определенный период обычно за год. На основании платежного баланса мы можем судить о достижении страной внешнеэкономического равновесия.
Дата добавления: 2014-07-24
Размер файла: 5.85 KB
Работу скачали: 13 чел.
Поделитесь работой в социальных сетях
Если эта работа Вам не подошла внизу страницы есть список похожих работ. Так же Вы можете воспользоваться кнопкой поиск
Платежный баланс: структура и взаимосвязь счетов. Дефицит платежного баланса.
Платежный баланс это статистический отчет о торговых и финансовых сделках между резидентами и нерезидентами за определенный период, обычно за год. На основании платежного баланса мы можем судить о достижении страной внешнеэкономического равновесия.
Платежный баланс имеет форму бухгалтерских счетов и основан на принципе двойной записи: любая сделка должна найти двойное отражение в балансе: запись по кредиту с одной стороны статьи уравновешивается записью по дебету с другой. Кредит означает ооток ценностей, за который страна получает приток денег (иностранной валюты), дебет приток ценностей, вслед за которым происходит отток денег за границу.
В платежный баланс следующие основные части: счет текущих операций (торговый баланс, баланс услуг, баланс оплаты труда, баланс инвестиционных доходов, баланс текущих трансфертов), счет операций с капиталом и финансовыми инструментами, изменение валютных резервов, чистые ошибки и пропуски.
Профицит платежного баланса: ( NX + ( I S )>0
9.1. Платежный баланс: понятие, структура и взаимосвязь счетов
Во всех предыдущих лекциях мы рассматривали закрытую национальную экономику, т. е. не принимали во внимание внешнеэкономические отношения. Однако, как известно, каждая национальная экономика множеством экономических отношений связана с мировым хозяйством и при анализе конкретной ситуации в той или иной стране необходимо это учитывать. Масштабы и в целом оценку взаимоотношений национальной экономики с международной экономикой позволяет дать платежный баланс страны.
ЧТО ТАКОЕ ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС
Платежный баланс представляет собой стоимостное выражение суммарных данных о внешнеэкономических операциях страны с мировым хозяйством за определенный период, обычно за год.
Данные платежного баланса показывают, как в течение означенного периода развивалась внешняя торговля и какова ее структура; привлекались ли иностранные инвестиции и в каких формах; имела ли данная национальная экономика собственные инвестиции за рубежом; оказывалась ли и в каком объеме гуманитарная помощь; осуществлялись ли денежные переводы работающих за рубежом и др.
Эти данные используются правительством для разработки макроэкономической политики, поскольку все это влияет на уровень внутринационального производства, на занятость, на уровень и динамику валютного курса.
ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ СОСТАВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА
В платежном балансе отражаются лишь операции, осуществляемые между резидентами данной страны и нерезидентами. Поэтому одним из принципов построения платежного баланса является проведение различий между резидентами и нерезидентами. На основе рекомендаций МВФ резидентом считается юридическое или физическое лицо (независимо от гражданства), у которого центр экономического интереса — на территории данной страны. В результате сложившейся практики, помимо критерия центра экономического интереса хозяйствующего субъекта, учитывается продолжительность пребывания юридического или физического лица на территории данной страны (год или более).
Не являются резидентами дипломатические и иные официальные представительства, военные базы и военный персонал, иностранные студенты.
При составлении платежного баланса используется принцип двойной записи. Основными статьями платежного баланса являются крéдит и дéбет. Это связано с тем, что каждая сделка имеет две стороны — торговую и финансовую, которые с точки зрения учета стоимости являются, по сути дела, зеркальным отражением друг друга. К крéдиту относятся сделки, связанные с платежами от нерезидентов, в результате которых происходит приток валюты в страну (что фиксируется в платежном балансе со знаком «+»). К дéбету относятся сделки, предполагающие платежи нерезидентам и, следовательно, отток валюты из страны (они фиксируются со знаком «–»). Поэтому итоговый баланс должен находиться в равновесии, т. е. суммирование двух учетных записей должно давать ноль, хотя на практике это не всегда получается.
При составлении платежного баланса сведения, характеризующие разные стороны одних и тех же операций, берутся из нескольких источников: из таможенной, банковской и другой статистики. В итоге имеют место расхождения между суммами дебетовых и кредитовых данных. Поэтому в платежный баланс вводится особая статья «Чистые ошибки и пропуски».
СТРУКТУРА ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА
Платежный баланс подразделяется на два больших раздела: счет текущих операций и счет операций с капиталом и финансовыми инструментами. МВФ публикует агрегированный и подробный балансы. В табл. 9.1 представлена структура платежного баланса.
Тема 3. Платежный баланс
Оглавление
Цели и задачи.
Многогранный комплекс международных отношений страны находит отражение в балансовом счете ее международных операций, который по традиции называется Платежным балансом.
Целю и задачами данной темы является изучение Платежного баланса страны, принципов и правил его составления, а также основных направлений анализа Платежного баланса.
3.1 Данные для Платежного баланса.
Платежный баланс — это статистическая система, в которой отражаются все экономические операции между резидентами данной страны и резидентами других стран (нерезидентами), которые произошли в течение определенного периода времени.
Платежный баланс построен на основе следующих принципов
Принцип двойной записи
Каждая операция отражается дважды — по кредиту одной статьи и дебету другой. Это правило имеет очень простую экономическую интерпретацию: большинство экономических операций заключается в эквивалентном обмене экономическими ценностями.
Расход валюты для импорта и исходящих платежей (счет текущих операций) можно осуществить только имея валюту. Валюту можно получить либо взяв взаймы за рубежом, либо продав иностранцам материальные и финансовые активы своей страны, что отражается в балансе финансовых операций с капиталом.
И наоборот. Экспорт и входящие платежи счета текущих операций сопровождается покупкой зарубежных материальных и финансовых активов, то есть оттоком денежных средств по второму балансу.
В том случае если происходит безвозмездное предоставление экономических ценностей (товаров, услуг или финансовых активов), то для того, чтобы отразить эту операцию в счетах дважды, в Платежном балансе вводится особая статья, которая называется “Трансферты”.
Трансферт по определению является операцией, в которой одна институциональная единица предоставляет другой единице товар, услугу, актив или права собственности, не получая взамен в качестве эквивалента товара, услуги или актива. В Платежном балансе проводится различие между текущими и капитальными трансфертами.
Принцип равновесия.
А) Несбалансированность платежного баланса по текущим операциям и движению капиталов регулируется изменением официальных резервов запасов иностранной валюты в Центральном банке страны).
Б) Сумма всех кредитовых проводок должна совпадать с суммой дебетовых, а общее сальдо должно всегда равняться нулю. Платежный баланс всегда должен находится в равновесии. Однако на практике баланс никогда не достигается. Это происходит потому, что данные, характеризующие разные стороны одних и тех же операций, берутся из разных источников. Например, данные об экспорте товаров содержатся в таможенной статистике, в то время как данные о поступлениях иностранной валюты на счета предприятий за поставки по экспорту обычно берутся из банковской статистики. Расхождение между суммами кредитовых и дебетовых проводок называется “чистыми ошибками и пропусками”. Даже если этот показатель составляет относительно небольшую величину, это не означает, что сумма абсолютных величин ошибок и пропусков мала, так как противоположные по знаку ошибки и пропуски могут погашать друг друга.
Методы регулирования платежного баланса:
Финансовый – регулирование экспорта товаров и услуг.
Кредитный – применение мер кредитно – денежной политики.
Валютный – операции по повышению/понижению курса национальной валюты.
3.2 Принцип составления Платежного баланса.
Платежный баланс составляется в соответствии с требованиями пятого издания Руководства по платежному балансу МВФ, а также Дополнения к этому Руководству “Финансовые производные”.
Для того чтобы Платежный баланс мог использоваться для экономического анализа, его данные должны быть определенным образом сгруппированы.
Как и в других статистических системах, в Платежный баланс в первую очередь проводится различие между текущими операциями, которые отражаются в “Счете текущих операций”, и капитальными, которые отражаются в “Счете операций с капиталом и финансовыми инструментами”. Текущими операциями являются операции с товарами, услугами и доходами (текущие трансферты рассматриваются как перераспределение доходов). Капитальные операции связаны с инвестиционной деятельностью и представляют собой операции с активами и обязательствами.
Сальдо по счету текущих операций должно быть равно по абсолютной величине и противоположно по знаку сальдо по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами.
Правила отражения операций в платежном балансе
Счет текущих операций
Экспорт товаров и экспорт услуг (оказание услуг нерезидентам)
Импорт товаров и импорт услуг (оказание услуг нерезидентами)
Доходы от инвестиций и оплата труда
Полученные резидентами от нерезидентов
Выплаченные резидентами нерезидентам
Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами
Операции с финансовыми активами или обязательствами
Увеличение обязательств по отношению к нерезидентам (например, приобретение нерезидентами наличной национальной валюты) или уменьшение требований к нерезидентам (например, снижение остатков по счетам резидентов в банках-нерезидентах)
Увеличение требований к нерезидентам (например, предоставление кредитов нерезидентам) или уменьшение обязательств по отношению к нерезидентам (например, погашение резидентами ценных бумаг, приобретенных нерезидентами)
3.3 Структура Платежного баланса.
Структуру Платежного баланса расмотрим на примере Платежного баланса Российской Федерации (Источник: Банк России, www.cbr.ru )
Платежный баланс Российской Федерации за 1 полугодие 2005 года
Счет текущих операций
Доходы от инвестиций и оплата труда
Текущие трансферты
Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами
Счет операций с капиталом
Капитальные трансферты
Портфельные инвестиции
Финансовые производные
Остатки на текущих счетах и депозиты
Торговые кредиты и авансы предоставленные
Ссуды и займы предоставленные
Задолженность по товарным поставкам на основании межправительственных соглашений
Своевременно не полученная экспортная выручка, не поступившие товары и услуги в счет переводов денежных средств по импортным контрактам, переводы по фиктивным операциям с ценными бумагами
Остатки на текущих счетах и депозиты
Резервные активы
Чистые ошибки и пропуски
Основные компоненты платежного баланса
1. Счет текущих операций
Экспорт и импорт товаров отражаются в момент перехода права собственности от нерезидентов к резидентам (или наоборот) по рыночным ценам. В подавляющем числе случаев это означает, что для оценки операций используются контрактные цены или цены, которые фактически имели место при осуществ-лении операций. В отличие от таможенной статистики, импорт товаров в платежном балансе оценивается по ценам ФОБ (ГТК оценивает импорт товаров по ценам СИФ). Как и в таможенной статистике, экспорт товаров отражается по ценам ФОБ.
По статье отражаются услуги, предоставленные резидентами нерезидентам и оказанные нерезидентами резидентам.
Доходы от инвестиций и оплата труда
По статье “Оплата труда” показывается вознаграждение работников, полученное ими от резидентов другой экономики, например, зарплата сезонных и приграничных рабочих.
Доходы от инвестиций
По статье “Доходы от инвестиций” отражаются доходы от владения иностранными финансовыми активами, которые нерезиденты выплачивают резидентам или наоборот. Пример инвестиционных доходов представляют проценты, дивиденды и другие аналогичные формы дохода.
Текущие трансферты увеличивают уровень располагаемого дохода и потребления товаров и услуг получателя и уменьшают располагаемый доход и потенциальные возможности потребления донора, например, гуманитарная помощь в форме потребительских товаров и услуг.
2. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами
2.1 Счет операций с капиталом
Трансферты, не являющиеся текущими, по определению являются капитальными. Капитальные трансферты приводят к изменению в объеме активов или обязательств донора и получателя и отражаются в счете операций с капиталом. Если донор и получатель являются нерезидентами по отношению друг к другу, капитальный трансферт приводит к изменению в уровне национального богатства экономик, которые они представляют. Пример капитальных трансфертов представляет безвозмездная передача прав собственности на основные фонды, прощение долгов. Безвозмездная передача денежных средств рассматривается как капитальный трансферт только в том случае, если эти средства предназначены для приобретения основных фондов или капитального строительства.
2.2 Финансовый счет
В экономику России
Прямые инвестиции осуществляются для оказания воздействия на процесс управления предприятием, что достигается посредством участия в его капитале. Все операции, происходящие между прямым инвестором и предприятием прямого инвестирования в форме, отличной от участия в собственном капитале этого предприятия, например, предоставление кредитов, также классифицируются как прямые инвестиции.
Портфельные инвестиции представляют собой долговые ценные бумаги, акции и т.п., которые приобретаются главным образом для получения дохода. Для разграничения прямых и портфельных инвестиций на практике используется следующий критерий: если инвестор владеет 10 и более процентами обыкновенных акций предприятия, то считается, что вложенные средства носят характер прямых инвестиций.
Финансовые производные представляют собой финансовые инструменты, которые привязаны к другим конкретным инструментам, показателям и с помощью которых может осуществляться торговля конкретными финансовыми рисками независимо от основного инструмента. К числу финансовых производных относятся опционы (валютные, процентные, товарные и т.п.), обращающиеся фьючерсы, форварды, варранты и такие инструменты, как соглашения о валютных или процентных свопах.
Наличная иностранная валюта
Чистый рост/снижение наличной иностранной валюты в кассе банков и вне банковской сферы (например, на руках у населения). По статье “Остатки на текущих счетах и депозиты” (активы) показывается изменение остатков на текущих и срочных депозитных счетах резидентов (банковского и небанковского секторов) в банках-нерезидентах.
Остатки на текущих счетах и депозиты
Остатки на текущих и корреспондентских счетах в зарубежных банках..
Торговые кредиты и авансы предоставленные
Изменение сальдо дебиторской и кредиторской задолженности по экспорту и импорту товаров и услуг.
Ссуды и займы предоставленные (непросроченные)
Все операции, приводящие к изменению задолженности по непросроченным ссудам и займам. Операциями, приводящими к росту задолженности, являются использование новых кредитов и образование нового долга в результате реструктуризации (или переноса сроков погашения) старого. Снижение непросроченной задолженности по ссудам и займам происходит в соответствии с графиком ее погашения и в результате ее досрочного погашения.
Все операции, приводящие к изменению просроченной задолженности (кроме просроченной задолженности по торговым кредитам, которая показывается по отдельной статье): накопление, включая накопление задолженности по просроченным процентам, погашение, в том числе погашение за счет реструктуризации и переоформления в новое кредитное соглашение.
Например, если ссуда была просрочена, то по статье “Ссуды и займы” показывается, что ссуда была погашена, но при этом проводится возникновение нового требования по статье “Просроченная задолженность”. Таким образом, считается, что если ссуда была просрочена, то задолженность по ней более не является ссудной, так как последняя по определению представляет собой предоставление кредитором финансовых средств дебитору в рамках некоторого первоначального соглашения.
Сходный подход используется для отражения просрочек по процентам. Например, если проценты, подлежащие выплате, фактически не были выплачены, то в счете текущих операций показывается график платежей процентов, а в финансовом счете — возникновение просроченной задолженности по процентам. Если же в отчетном периоде проценты, просроченные в предыдущих периодах, фактически выплачиваются, то в финансовом счете показывается погашение просроченной задолженности по процентам, но не выплаты процентов в счете текущих операций.
Если же непросроченная ссуда была переоформлена в новый кредит, то по статье “Ссуды и займы” показывается ее погашение и одновременно по этой же статье проводится возникновение новой задолженности в соответствии с новым соглашением. Аналогично показывается переоформление в новый кредит просроченной задолженности: по статье “Просроченная задолженность” проводится снижение задолженности, а по статье “Ссуды и займы непросроченные” — возникновение задолженности.
В случае если реструктуризация непросроченных и просроченных ссуд происходит посредством выпуска ценных бумаг, то по статьям “Ссуды и займы непросроченные” и “Просроченная задолженность” показывается соответственно снижение задолженности, а по статье “Портфельные инвестиции” — рост задолженности, переоформленной в ценные бумаги.
Описанные методы отражения операций с долговыми финансовыми инструментами позволяют показывать в платежном балансе трансформации долга и переходы его из одной категории в другую независимо от того, связаны они с фактическими (кассовыми) платежами или нет.
Задолженность по товарным поставкам на основании межправительственных соглашений
В аналитических целях из состава прочих инвестиций сектора нефинансовых предприятий отдельно выделяются задолженность, связанная с внешней торговлей, по межправительственным соглашениям, своевременно не полученная экспортная выручка и не поступившие товары и услуги в счет переводов денежных средств по импортным контрактам, а также переводы средств нерезидентам по фиктивным операциям с ценными бумагами.
Своевременно не полученная экспортная выручка, не поступившие товары и услуги в счет переводов денежных средств по импортным контрактам.
По статье “Своевременно не полученная экспортная выручка и не поступившие товары и услуги в счет переводов денежных средств по импортным контрактам” показывается движение просроченной задолженности по предоставленным торговым кредитам.
Наличная национальная валюта
Чистое приобретение/продажа наличных рублей нерезидентами, а по статье “Остатки на текущих счетах и депозиты” (обязательства) — изменение остатков на текущих и срочных депозитных счетах нерезидентов в банках-резидентах.
Остатки на текущих счетах и депозиты
В банках резидентах
Ссуды и займы привлеченные (непросроченные)
Резервы представляют собой высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в распоряжении Центрального банка Российской Федерации и Министерства финансов Российской Федерации и используемые для финансирования дефицита платежного баланса. В их состав включаются наличная иностранная валюта, остатки средств на корреспондентских, текущих счетах и в краткосрочных депозитах в банках-нерезидентах, ликвидные ценные бумаги иностранных правительств, активы в МВФ (специальные права заимствования (СДР), резервная позиция в МВФ) и другие ликвидные активы. Выравнивание платежного баланса осуществляется, например, путем проведения интервенций на валютных рынках.
3.4 Анализ Платежного баланса.
Сальдо по операциям с товарами и услугами является одной из составляющих ВВП (методом конечного использования).
Данные по счету движения капитала показывают направление движения капитала и его структуру. Потребность страны во внешнем финансировании определяется сальдо операций по текущему счету. Отрицательное сальдо счета текущих операций может финансироваться за счет притока иностранного капитала в виде прямых и портфельных инвестиций, привлеченных иностранных кредитов, за счет использования валютных резервов.
Отрицательное сальдо по финансовому счету показывает чистое увеличение иностранных активов резидентов и/или чистое снижение их иностранных обязательств в результате операций.
Наоборот, положительное сальдо означает чистое снижение иностранных активов резидентов и/или рост их иностранных обязательств.
Статья «ошибки и пропуски» используется для балансирования счета текущих операций (с учетом текущих трансфертов) и счета капитальных операций (с учетом капитальных трансфертов).
Данные по статьям «недопоступление экспортной выручки»,»невозврат импортных авансовых платежей», «непогашенные кредиты, займы и проценты по ним», «ошибки и пропуски» позволяют делать оценку о масштабах вывоза капитала из страны. Уменьшение масштабов вывоза капитала обычно свидетельствует о стремлении субъектов хозяйственной деятельности к увеличению масштабов инвестирования средства внутри страны.
Показатели платежного баланса используются международными финансовыми организациями и частным сектором при решении вопросов о кредитовании страны-заемщика, а также вопросов, связанных с управлением внешними долгами.
Внешнее финансирование должно сопровождаться в дальнейшем ростом положительного сальдо счета текущих операций для возможности осуществления выплаты долгов и процентов по ним. В противном случае придется привлекать новые заимствования для рефинансирования уже имеющихся долгов либо пролонгировать ранее заключенные соглашения, в любом случае существенно увеличивая долговое бремя.
Несбалансированность иностранных активов и обязательств по срокам и по структуре может привести к тяжелым последствиям. Так, в случае положительного сальдо счета капиталов преобладание в его структуре портфельных инвестиций (при отсутствии ограничений на вывоз капитала) может привести к ситуации быстрого «бегства» капиталов из страны, что может спровоцировать финансовый кризис.
Платежный баланс: понятие, структура и взаимосвязь счетов, регулирование
Платежный баланс – это выраженное в валюте каждой страны соотношение между суммой платежей, полученных из-за границы, и суммой платежей, переведенных за границу за определенный период времени (обычно год). Если поступления превышают платежи, то платежный баланс имеет активное или положительное сальдо, в противном случае – отрицательное или пассивное.
Принцип построения платежного баланса основан на системе двойной записи. При этом каждая сделка представляется двумя записями, имеющими одинаковое стоимостное выражение и расположенными соответственно в двух разных частях баланса – «кредит» и «дебет».
Все сделки между данной страной и остальным миром включают текущие операции и операции с капиталом. Соответственно платежный баланс включает три составных элемента:
1) счет текущих операций;
2) счет движения капитала;
3) изменение официальных резервов.
Счет текущих операций включает в себя экспорт товаров и услуг (со знаком «плюс»), импорт (со знаком «минус»), чистые доходы от инвестиций и чистые трансферты. Разница между товарным экспортом и товарным импортом образует собственно торговый баланс. В целом счет текущих операций выступает как расширенный торговый баланс.
В счете движения капитала отражаются все международные сделки с активами: доходы от продажи акций, облигаций, недвижимости и т. д. иностранцам и расходы, возникающие в результате покупок активов за границей. Продажа иностранных активов увеличивает запасы иностранной валюты, а покупка – уменьшает. Поэтому баланс движения капитала показывает чистые поступления иностранной валюты от всех сделок с активами.
Связь между двумя частями платежного баланса – счетом текущих операций и счетом движения капитала – это, по сути, связь между товарным и финансовым рынками. Ее можно проиллюстрировать с помощью формулы, на основе которой мы определяем национальный доход открытой экономики:
Чистый экспорт (Xn) – разница между экспортом и импортом товаров и услуг – есть не что иное, как сальдо счета текущих операций.
Если из обеих частей уравнения вычесть потребление (С) и государственные расходы (G), то левая часть уравнения (У—С—G) есть форма выражения национальных сбережений (S). Тогда результаты преобразований могут быть представлены в виде
Если далее вычесть из обеих частей уравнения инвестиции, то получим
Разница между внутренними сбережениями и инвестициями – это счет движения капиталов платежного баланса. Если инвестиции превышают внутренние сбережения страны, тогда инвестиционные проекты финансируются за счет займов на мировых финансовых рынках. Если же национальные сбережения превышают инвестиции, то не инвестированные внутри страны средства могут быть использованы для выдачи кредитов другим странам. Такие кредиты могут использоваться целевым назначением для оплаты товаров и услуг данной страны, а также в других целях.
В итоге сальдо по счету текущих операций должно быть равно по абсолютной величине и противоположно по знаку сальдо по счету операций с капиталом, а общее сальдо должно равняться нулю. Однако на практике баланс не достигается, поскольку данные о различных сторонах одних и тех же операций берутся из разных источников. Данные об экспорте товаров содержатся в таможенной статистике, а данные о поступлениях иностранной валюты – в банковской. Поэтому вводится такая балансирующая строка, как «D. Ошибки и пропуски».
На счете официальных резервов (состав их указан в пункте Н) отражаются операции по купле-продаже иностранной валюты, золота и других активов, осуществляемых Центральным банком и правительством. Целью этих операций является урегулирование несбалансированности платежных балансов, поддержание курсов определенных валют и прочие цели. Дефицит платежного баланса может быть покрыт за счет сокращения официальных резервов Центрального банка. Поскольку это приводит к увеличению предложения валюты на рынке, то данная операция является экспортоподобной и отражается в балансе со знаком «плюс». Наоборот, активное сальдо платежного баланса сопровождается ростом официальных валютных резервом и отражается в балансе как импортоподобная операция со знаком «минус».
В конечном итоге все составные части платежного баланса – счет текущих операций, счет движения капитала и официальные резервы – должны в сумме составить ноль.